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取引先の定量的分析による信用調査方法

プロセス１	プロセス２	プロセス３	プロセス４
Ｐ／Ｌの問題	Ｂ／Ｓの問題	資金調達の問題	倒　産
利益の減少	資金の減少	資金調達の不調	資金ショート
売上高の減少	売上債権の増加	銀行借入	不渡手形
経費の増加	不良債権の発生	手形のジャンプ	法的手続き
特別損失の発生	在庫の増加	支払遅延	私的手続き

■Ｐ／Ｌによる経営判断

良好　　←　　→　　悪化

経営状態	健全経営 （増収増益）	新規事業立上 （増収減益）	リストラ （減収増益）	ジリ貧経営 （減収減益）
売上高	＋	＋	△	△
経常利益	＋	△	＋	△

①売上げの落ち込みは危険の第一歩、また急激な増加は粉飾に要注意
●売上はすべての源、売上減は危険
●粉飾決算の多くは、売上の水増しから始まる

①粗利（売上総利益）なくして利益なし
●粗利益の低下はダンピングの兆候である
●原価の考え方で粗利は大きく変動する

②固定費の高い会社は逆境に弱い
●固定費の高い会社は損益分岐点が高く、逆境に弱い
●支払利息が実質固定化する

③減価償却は非現金費目、決算操作にも注意が必要
●減価償却費　⇒　現金は出ないが、損益にマイナスに動く
●決算操作に使われることもあり、利益調整の弁となりうる

④営業外損益の注意点
●営業外でも継続的な損益の発生に注意
●「経常性＝継続性」ではない。「たまたま」出た利益にダマされない

⑤特別損益にも要注意
●特別損益が本当に一過性かどうか、特に損失については注意が必要
●減損処理、減損会計が特別損失になっている場合には、その影響について検証が必要

①売掛金増は不良債権の予兆である
売上の伸びよりも売掛金の伸びが大きいときは、代金回収のリスクが高まっている

②買掛金増はキャッシュの無さ、買掛金減は信用不安を表す
● 売上の伸びより買掛金の伸びが速いときは、迅速な支払いができず、支払いを保留にしている可能性がある
● 買掛金の額が減っているのは、取引先の信用を失いつつあり、現金での支払いを求められているケースも考えられる

③在庫の別名は「売れ残り」、評価方法にも注意が必要
● 売上に比例して伸びている在庫は、業績が順調な証拠
● 売上の伸びに比べて在庫の伸びが速いときは、売れ残りが発生しており、その製品が必要とされていないことを示す。つまり業績の悪化の前兆である

④現預金の動きに注目する
● 現預金の減少 ＝ カネ不足
「企業の倒産は、利益の減少ではなく、現金の不足が原因である」
● 現預金の減少は、取引先から現金での支払いを要求されている。つまり、危険と思われている可能性あり
● 必要な運転資金が現預金で確保されていない場合、資金管理のマズさを示す

⑤ 短期借入金は返済能力や資金繰り悪化要因である
⑥ 短期借入金が多いと、銀行に頭が上がらない
⑦自己資本比率は同業他社と比較する
● 自己資本比率 ＝ 自己資本 ÷ 総資産
● 一般的に、自己資本比率の低い会社は危険である
● 業界によって、適切な自己資本比率は異なるので、同業他社と比較して自己資本比率が低い会社は危ない
■ ３つのキャッシュ・フロー

●会社がつぶれるのはキャッシュがないからであって、儲からないからではない
●誰が金ズルなのか知るべし
●営業活動によるキャッシュ・フローの注意点
■ 重要な5大指標

■ ギルマンの「ディーラーの5大病」

①利益低下症・・・	総資本経常利益率＝経常利益÷総資本×100
②在庫過大症活動力・・・	商品回転率＝売上高÷平均在庫高（回） 商品回転期間＝365日÷回転率 在庫日数＝期末在庫金額÷（売上原価÷365日
③受取勘定過大症・・・	受取勘定回転率＝売上高÷（受取手形＋売掛金）（回） 受取勘定回転期間＝365日÷回転率
④固定資産過大症・・・	固定長期適合率 ＝ 有形固定資産÷（自己資本＋長期借入金）×100
⑤自己資本不足症・・・	自己資本比率＝自己資本÷総資本×100

■ 経済産業省の破綻防止のための3つの警戒基準数値指標